С середины июля спотовые ставки фрахта на перевозку СПГ в Атлантике обвалились примерно на 70%. На прошлой неделе этот показатель просел ниже $30 000 в сутки, а некоторые суда фрахтовались по цене до $20 000 в сутки, что стало историческим сезонным минимумом.
Спотовые фрахтовые ставки на СПГ обычно демонстрируют ярко выраженный сезонный характер: они — как цены на газ и СПГ — традиционно идут в рост с наступлением отопительного сезона, отражая повышенный спрос на газ и, соответственно, заметный интерес к перевозкам.
На спад идем с июля
Зимой 2022 — 2023 гг. ставки фрахта достигли рекордной отметки: в самые сложные дни газового кризиса некоторые суда фрахтовали более чем за $400 000 в сутки. Затем рынок постепенно восстанавливал равновесие, а летом 2023 года тарифы пришли в норму.
Нынешнее падение ставок началось в середине июля 2024 года и отражает временный переизбыток мощностей СПГ-перевозчиков: напомним — предложение СПГ выросло всего на 2%, а мощности флота перевозчиков возросли на 8% по сравнению с прошлым годом.
Кроме того, вялый спрос в Европе (импорт СПГ сократился на 20% г/г) еще больше повлиял на ставки фрахта СПГ в Атлантике. Сейчас расценки просели ниже $30 000 в сутки — менее, чем до 1/5 среднего показателя за 5 лет для этого времени года.
Каких последствий ожидать?
Во-первых, сокращение ценового спреда между JKM и TTF: снижение стоимости транспортировки естественным образом давит на ценовой спред JKM-TTF, уже просевший с $1,5 за млн баррелей в III квартале до $0,5 за млн баррелей в октябре.
Во-вторых, последствий для плавучих хранилищ: низкие ставки фрахта, как правило, стимулируют рост объемов плавучих хранилищ для сглаживания межмесячных спредов. С конца сентября их объемы выросли почти на 10%.
В-третьих, снижение стоимости поставляемого СПГ: низкие ставки на фрахт прогнозируемо давят на стоимость поставок СПГ. Впрочем, ожидать обвала цен на газ или СПГ вряд ли стоит. Скорее всего, несколько повысится доходность трейдеров, активнее всего занимающихся спотовыми поставками.
Краткосрочный прогноз сегодня выглядит медвежьим. Но столь низкие ставки на фрахт продержатся недолго. Следующая «мега-волна» СПГ, ожидаемая во второй половине десятилетия (речь о более чем 270 млрд куб. м/год приросте мощностей) простимулирует рост ставок на фрахт СПГ — как в Атлантическом, так и в Тихоокеанском бассейнах.
