Ближневосточный конфликт привел к закрытию Ормузского пролива, что изъяло с мирового рынка более 80 млн тонн сжиженного природного газа (СПГ) в годовом выражении — около 20% мирового предложения.
В новом анализе международной консалтинговой компании Wood Mackenzie представлены три сценария развития событий в зависимости от сроков окончания конфликта и возобновления работы пролива. Чем дольше пролив остается закрытым, тем выше будут цены на нефть, газ и электроэнергию, что усилит давление на бизнес и домохозяйства по всему миру, пишет отраслевое издание LNG Industry.
Три сценария восстановления поставок с Ближнего Востока
- Сценарий «Быстрое урегулирование». Ормузский пролив открывается в июне 2026 года. Неповрежденные объекты СПГ в Персидском заливе (Gulf LNG) возобновляют работу и достигают полной мощности к 2027 году.
- Сценарий «Летнее урегулирование». Возобновление работы пролива откладывается до сентября 2026 года, полная мощность восстанавливается к 2028 году.
- Сценарий «Длительный перерыв». Предполагаются эпизодические столкновения и возможные повреждения критической инфраструктуры (терминалы отгрузки СПГ, трубопроводы, заводы по сжижению газа, танкерный флот). В этом случае поставки СПГ из Персидского залива, вероятно, никогда не вернутся к докризисным темпам роста. Крупные проекты, такие как North Field West, откладываются на неопределенный срок, новые инвестиционные решения (ОИР, FID) не принимаются, а уже строящиеся объекты сталкиваются с многолетними задержками.
Рост предложения за пределами Ближнего Востока
Затяжной конфликт может существенно снизить темпы роста поставок СПГ из Персидского залива. Однако в других регионах, особенно в США, продолжается наращивание мощностей. В настоящее время за пределами Ближнего Востока ведется строительство новых мощностей по производству СПГ суммарной производительностью более 150 млн тонн в год. К концу 2027 года ожидается принятие инвестиционных решений еще как минимум на 30 млн тонн СПГ в год.
Длительный кризис может спровоцировать новую волну инвестиций за пределами Ближнего Востока, но он также несет риски для долгосрочного спроса.
Спрос: давление на импортеров
Спрос на СПГ растет во всех трех сценариях из‑за снижения внутренней добычи и сокращения трубопроводного импорта в Европе, Южной и Юго‑Восточной Азии. Однако страны, сильно зависящие от импорта СПГ, могут начать диверсифицировать источники энергии — это замедлит дальнейший рост спроса. Крупные структурные изменения в Европе и Северо‑Восточной Азии ожидаются не раньше 2030 года.
Рыночный баланс и цены
- Сценарий «Быстрое урегулирование» — рынки начинают ослабевать с 2028 года. Возможна отмена части поставок СПГ из США для балансировки рынка, особенно в 2031–2033 годах.
- Сценарий «Летнее урегулирование» — дисбаланс сдвигается на один год и потенциально может продлиться до 2034 года, с аналогичными объемами отмены поставок.
- Сценарий «Длительный перерыв» — сохраняются повышенные геополитические риски и экстремальная волатильность цен. Дефицит на рынке до 2030 года сменяется риском переизбытка: мировое предложение СПГ растет, а спрос остается низким на фоне усилий по диверсификации. Любые новые угрозы поставкам с Ближнего Востока могут снова привести к дефициту.
Согласно прогнозам, цены на газ в Европе и азиатские эталонные цены на СПГ снизятся во всех трех сценариях после восстановления поставок, но с разной скоростью и на разных уровнях. Цены на газ в США, напротив, могут вырасти при длительном перерыве, так как снижение цен на нефть ограничит доступность дешевого попутного газа.
