Согласно анализу Wood Mackenzie, рынок сжиженного природного газа (СПГ) в Северо-Восточной Азии столкнется с масштабным нарушением поставок после закрытия Ормузского пролива. Если перебои в поставках продлятся два месяца, региональный спрос может упасть на 4–5 млн тонн в третьем квартале 2026 года. Об этом сообщает LNG Industry.
Ключевые последствия для рынка
Закрытие пролива уже привело к сокращению мировых поставок СПГ на 1,5 млн тонн (2,2 млрд куб. м), что эквивалентно 19% мирового экспорта. Поскольку около 90% экспорта Катара и ОАЭ направляется в Азию, именно этот регион оказался наиболее уязвим.
Спотовые цены на СПГ в Азии превысили $20 за млн БТЕ. В Wood Mackenzie предполагают, что конфликт нарушит поставки СПГ в Азию примерно на два месяца — с середины марта до середины мая. Ожидается, что производство в Катаре постепенно вернется к докризисному уровню к концу мая 2026 года.
«Спотовые цены на СПГ в Азии резко выросли, превысив $20 за млн БТЕ. Теперь они не являются дисконтными, а, наоборот, превышают европейские цены. Для перенаправления грузов из Атлантического бассейна в Азию необходима устойчивая премия. Текущие форвардные кривые предполагают как минимум месяц перебоев в поставках, после чего цены начнут снижаться с июня», — сообщила Миаору Хуанг, директор по исследованиям в области газа и СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе компании Wood Mackenzie.
Несмотря на усилия по поиску альтернативных поставок, полностью заменить объемы Катара не удастся. Это приведет к снижению спроса, в первую очередь за счет переключения энергетики на уголь и сокращения промышленного потребления.
Апрель станет месяцем проверки динамики рынка СПГ в Северо-Восточной Азии
Ожидается, что последние партии катарских грузов, загруженные перед закрытием пролива, прибудут в Азию к середине марта текущего года. После этого регион столкнется со структурным дефицитом поставок из-за увеличения протяженности морских маршрутов от альтернативных поставщиков.
Аналитики Wood Mackenzie прогнозируют, что покупатели из Северо-Восточной Азии, включая Японию, Южную Корею и Тайвань, будут стремиться заменить от 70% до 90% своих поставок СПГ из Катара и ОАЭ. Китай, возможно, заменит лишь 50% поставок из-за слабого спроса на газ, а также благодаря наличию крупных запасов энергоресурсов и большей гибкости в переключении видов топлива в промышленности и энергетике.
«Япония находится в сравнительно хорошем положении для преодоления последствий сбоев благодаря своей ограниченной зависимости от поставок из Катара и недавнему возобновлению работы атомных электростанций. Энергетические компании смогут перенаправлять часть грузов, поставляемых на условиях FOB (франко-борт), обратно на внутренний рынок, вместо того чтобы торговать ими на международном уровне, а увеличение объемов производства на атомных электростанциях поможет компенсировать спрос на СПГ», — говорит Цзинсяо Ду, старший аналитик-исследователь в области газа и СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе компании Wood Mackenzie.
Южная Корея сталкивается с растущими рисками из-за ценового шока. По словам главного аналитика по газу и СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе Wood Mackenzie Кая Донга, запасы СПГ страны обеспечивают временный буфер, но цена выше $20 создает серьезную нагрузку. Если перебои продлятся более двух месяцев, Сеулу, возможно, придется ослабить сезонные ограничения на использование угля.
«Хотя запасы СПГ Южной Кореи обеспечивают временный буфер, умеренные дефициты поставок и более чем 20-процентная спотовая стоимость СПГ создают нагрузку на энергетические компании», — комментирует Кай Донг.
Прогноз спроса и цен на СПГ
Ранее Wood Mackenzie прогнозировала рост спроса на сжиженный природный газ в Северо-Восточной Азии на 4,4 млн тонн (2,2%) в 2026 году, однако перебои в поставках из Ормузского пролива могут остановить этот рост.
Шок предложения обусловит краткосрочную корректировку спроса по всему региону. Высокие спотовые цены на СПГ приведут к увеличению использования угля и сдержат промышленное потребление газа.
Даже после снижения напряженности некоторое сокращение спроса может сохраниться из-за продолжающегося перехода на другие виды топлива. Кроме того, из-за трехмесячной задержки в формулах ценообразования, привязанных к нефти, контрактные цены вырастут с июня 2026 года, что окажет дополнительное давление на региональные счета за электроэнергию.
Тайвань испытывает наибольшее давление
В Wood Mackenzie отметили, что в текущих условиях Тайвань может стать одним из наиболее уязвимых импортеров СПГ в мире.
В 2025 году на Катар и ОАЭ приходилось 8,4 млн тонн (или 35%) импорта СПГ в Тайвань. В связи с закрытием последнего атомного энергоблока в середине прошлого года и выводом из эксплуатации нескольких угольных энергоблоков, возможности перехода на другое топливо ограничены.
Министерство экономики 9 марта 2026 года отметило, что Тайвань обеспечил 91% ожидаемых поставок СПГ в апреле. Однако, учитывая, что доля спотового рынка уже превышает 30% импорта, дополнительные закупки в период крайней волатильности значительно увеличат затраты для CPC и Taipower.
Тайваню придется либо покупать дорогостоящий сжиженный природный газ на спотовом рынке, либо перезапускать законсервированные угольные энергоблоки, чтобы избежать дефицита электроэнергии. В любом случае это приведет к значительному росту цен на энергоносители.
Источники: LNG Industry, Wood Mackenzie
