Трейдеры, традиционно делающие ставку на алгоритмы следования трендам, выходят с европейского газового рынка, поскольку не готовы рисковать после заявления президента США Дональда Трампа о прекращении огня между Израилем и Ираном.
По оценке Bridgeton Research Group, во вторник фонды, работающие с алгоритмами, основанными на математических моделях принятия решений о торговле фьючерсами и деривативами на товарных рынках (CTA), сократили длинную нетто-позицию с +9% до -18%, усугубив распродажу голландских газовых фьючерсов. Обычно CTA в роли ранних индикаторов настроений рынка усиливают движение цен в обоих направлениях, что существенно осложняет жизнь классическим трейдерам.
«Как правило, CTA приносят на рынок значительно большие объемы ликвидности, что неизбежно усиливает динамику цен. Сегодняшняя ситуация спровоцировала обвал котировок TTF — мы называем это алгоритмическим каскадным событием», — сказал Стивен Роузем, управляющий партнер Bridgeton.
Утром 25 июня газовые цены в Европе рухнули на 13%, продемонстрировав максимальную внутридневную просадку почти за два года, поскольку сообщение Трампа о прекращении огня ослабило опасения по поводу перебоев с поставками с Ближнего Востока. Перемирие действительно выглядит хрупким, но дает надежду на возможность деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Так взлетевшие недавно цены на газ получили небольшую передышку.
Участники рынка опасались, что боевые действия нарушат работу Ормузского пролива — ключевого водного пути для транзита нефти и сжиженного природного газа — в то время, как Европа пополняет запасы газа в преддверии следующей зимы.
