В текущем году цены на газ в Азии, Европе и Северной Америке подросли на 30-50%. Похоже, в ближайшие месяцы нас ждет лишь повышение, ведь ожидания холодов стимулируют рост спроса на отопление в крупнейших центрах потребления, пишет колумнист Reuters Гэвин Магуайр.
Активное пополнение быстро тающих запасов газа в Европе и Азии тоже должно активизировать рост спроса на газ — даже если в регионах вновь потеплеет.
В этих условиях на газовом рынке сохранится бычий настрой до конца уже стартовавшей зимы, а вплоть до 2025 года ценам отступать будет особо некуда.
Продолжающийся рост и без того высоких цен на газ может вылиться в повышение стоимости электроэнергии на ключевых мировых рынках, и тогда хрупкая перспектива экономического роста в Китае, Европе и других странах окажется под угрозой. Вновь вспыхнут опасения по поводу грядущей инфляции.
Стремительно растущая себестоимость генерируемой газом электроэнергии усилит вероятность увеличения объемов выработки электричества угольными станциями. Они и так обходятся дешевле газовых в вопросе эксплуатации, вот только на единицу произведенной электроэнергии выбрасывают в атмосферу примерно на 55% больше вредных выбросов.
Грядет холодная зима
Растущая популярность газа в качестве сырья для теплоэлектростанций Северной Америки, Европы и Северной Азии — основной драйвер роста глобальных цен на газ в краткосрочной перспективе.
На эти регионы приходится более двух третей мирового потребления газа, и в ближайшие месяцы они дружно войдут в пиковый период спроса на отопление.
Более того, в ноябре — впервые за многие годы — средняя температура на ключевых рынках (Китай, Япония и Европа) опустится ниже средних многолетних значений. Нас ждет завершение недавней череды относительно мягких зим в этих регионах, наблюдавшейся последние пару лет, что приведет к синхронному росту спроса на отопление газом и дальнейшему повышению цен.
По данным LSEG, в южнокорейском Сеуле средняя температура воздуха в декабре составит -2,17 градуса по Цельсию (а многолетнее среднее значение для этой страны в этом месяце не превышает -0,7 градуса). В Шанхае, Токио и Гонконге средняя температура декабря тоже будет значительно ниже нормы. Такие явления ожидаются и в Европе, особенно в зависимых от газа Италии и Германии.
Соответственно, рост спроса на отопление в мегаполисах, где суммарно проживает свыше 100 млн человек, приведет к ускоренному сжиганию газа и угля, а также к стремительному расходованию запасов энергоносителей в течение последнего месяца 2024 года.
Резервы растают на глазах
Рост потребления газа в Европе уже провоцирует быстрое сокращение газовых запасов в регионе. По данным LSEG, с 1 октября по конец ноября совокупные резервы «голубого топлива» в Германии, Нидерландах, Бельгии и Франции сократились на 11%.
Сравните эту цифру с относительно благополучной ситуацией того же периода в 2023 году или с ростом запасов на 3,5% в 2022 году. Не стоит забывать также, что средний показатель снижения объема резервов газа за тот же период с 2017 года составлял всего 2%.
Объем коллективных запасов «голубого топлива» в европейских хранилищах на 1 декабря тоже выглядит минимальным для этой даты с 2021 года.
Теперь энергетические компании будут вынуждены оперативно восстанавливать запасы, наращивая при этом объемы сжигания газа из-за роста спроса на отопление.
По данным Управления энергетической информации США, текущие оперативные запасы газа в Соединенных Штатах достигли максимума за пять лет. Но Америка уже стоит на пороге традиционного периода сокращения резервов, а за последние пять недель года они обычно уменьшаются на 9%. А это означает, что даже кажущееся изобилие газа в США будет выглядеть значительно скромнее на старте 2025 года, что лишь укрепит бычий настрой на рынке.
Переход на уголь
В Азии многие энергосистемы сконструированы так, чтобы сжигать уголь вместо газа ради удовлетворения повышенного спроса на отопление. Так и будет, если себестоимость газовой генерации вырастет слишком сильно по сравнению с издержками работы на угле.
В Японии расходы по генерации на спотовом СПГ уже на 44% выше средних затрат на переход с угля на газ. А это значит, что у энергетических компаний в Китае, Южной Корее и других странах Азии, имеющих возможность выбирать между углем и газом, будет больше стимулов наращивать генерацию на именно на «черном золоте».
К чему все это может привести? К замедлению темпов использования газа в Азии и созданию предпосылок для потенциального отката цен на региональных рынках.
Впрочем, рост спроса Европы на газ, скорее всего, с лихвой компенсирует любое снижение интереса Азии к нему, а также гарантирует относительную устойчивость мировых цен на «голубое топливо» в течение уже начавшейся зимы. Да, цены на многих ключевых рынках газа в 2024 году выросли на 50%, но нас вполне может ожидать дальнейшее повышение цен.
