За последнее десятилетие стремительный рост экспорта американского газа коренным образом трансформировал глобальный энергетический рынок, однако отрасль сталкивается с серьезными вызовами: формирующийся мировой избыток предложения в сочетании с неуклонным ростом тарифов на электроэнергию создает существенные риски для всех участников рынка, подвергая опасности стабильность всей цепочки создания стоимости, сообщает Reuters.
К 2030 году мировые мощности по производству СПГ увеличатся на 60%, при этом половина прироста придется на США. Прогнозируется, что на рынке СПГ наступит период избыточного предложения. В то же время растущий спрос на электроэнергию внутри страны приводит к повышению цен на газ.
Растущая доля СПГ
США стали крупнейшим в мире экспортером сжиженного природного газа (СПГ) благодаря богатым запасам сланцевого газа на суше. Министр энергетики Крис Райт ожидает, что в ближайшие годы СПГ обгонит нефть и станет основным экспортным товаром США.
Администрация президента США Дональда Трампа активно продвигает закупки американского сжиженного природного газа как эффективное решение для сокращения торгового дефицита различных стран. Особое внимание уделяется европейскому направлению: поставки американского СПГ рассматриваются как ключевой инструмент в стратегии снижения зависимости европейского региона от российских энергоносителей. Таким образом, СПГ стал важнейшим политическим инструментом, а также мощным экономическим рычагом. Однако американская индустрия СПГ рискует стать жертвой собственного успеха.
Быстрый темп наращивания мощностей по сжижению американского газа в последние годы может привести к огромному избытку предложения на мировом рынке, возможно, сопоставимому с ростом добычи сланцевой нефти в США в прошлом десятилетии, который привел к одному из крупнейших спадов в истории отрасли.
Согласно оценкам LSEG, к концу десятилетия мировые мощности по производству СПГ увеличатся на 60% — с 550 млрд куб. м в 2024 году до 890 млрд куб. м в 2030 году. Прогнозируется, что половина этого глобального роста придется на США.
Рост спроса вряд ли будет соответствовать этим темпам. Хотя в этом году спрос и предложение в основном сбалансированы, ожидается, что в 2026 году на рынке возникнет избыток предложения в размере почти 50 млрд куб. м, а в 2030 году — до 200 млрд куб. м, согласно текущим прогнозам LSEG. Такой разрыв оказал бы серьезное влияние на отрасль.
Во-первых, мировые цены на газ, скорее всего, снизятся, особенно в Азии и Европе. Это, в свою очередь, может привести к появлению нового спроса со стороны чувствительных к ценам производителей электроэнергии и предприятий тяжелой промышленности.
Для производителей низкие цены на СПГ, очевидно, означают снижение прибыли. Поскольку стоимость газа-сырца в США выше, чем в Катаре, который является вторым по величине производителем в мире, американским производителям, возможно, придется сократить объемы добычи и уступить часть рынка.
«Избыток СПГ определенно будет, но его масштабы и продолжительность зависят от темпов выбывания проектов по сжижению газа и маркетинговой стратегии Катара в отношении СПГ», — говорит Себ Кеннеди, редактор-основатель аналитической платформы Energy Flux.
Внутреннее давление
Ситуация на внутреннем рынке газа в США совершенно иная. В то время как избыток предложения СПГ должен оказывать давление на мировые цены, цены на газ внутри США в ближайшие годы могут вырасти из-за замедления внедрения возобновляемых источников энергии и резкого увеличения спроса на энергию, вызванного бумом в сфере искусственного интеллекта.
Налоговый законопроект Дональда Трампа, вступивший в силу 4 июля 2025 года, сократил налоговые льготы на сумму около $500 млрд для низкоуглеродных энергетических проектов, которые были введены бывшим президентом США Джо Байденом.
Сокращение налоговых льгот привело к тому, что исследовательская компания Wood Mackenzie снизила свои прогнозы по внедрению солнечной энергетики на 35% к 2030 году по сравнению с прогнозами годичной давности. Ожидается, что в течение следующего десятилетия объем ветряной энергетики увеличится почти на четверть по сравнению с предыдущими оценками.
В то же время в следующем году спрос на электроэнергию в США может резко возрасти из-за роста числа центров обработки данных, обеспечивающих работу индустрии искусственного интеллекта. По данным МЭА, на них будет приходиться почти половина роста спроса на электроэнергию в США до конца десятилетия.
Если весь дополнительный спрос, предусмотренный самым агрессивным сценарием роста ИИ, предложенным МЭА, будет удовлетворяться за счет газовой энергетики, то к 2035 году потребуется дополнительно 100 млрд куб. м газа, что превышает запланированное увеличение экспортных мощностей СПГ за этот период.
Независимо от того, какой сценарий реализуется, рост спроса на электроэнергию и сокращение использования возобновляемых источников энергии должны привести к увеличению спроса на электроэнергию, в результате чего центры обработки данных будут напрямую конкурировать с заводами по производству СПГ.
Управление энергетической информации США уже прогнозирует, что базовые цены на газ на хабе Henry Hub вырастут с $2,94 за миллион британских тепловых единиц (ммбт) в 2025 году до $3,43 за ммбт в 2030 году. Эти цифры могут быть выше, если спрос на газ будет активно расти.
Политическое давление
«Возможно, мы уже наблюдаем рост ценового давления. Согласно данным Управления энергетической информации США, в период с января по июнь 2025 года цены на электроэнергию в США выросли в среднем на 4,5% по сравнению с предыдущим годом. В некоторых штатах рост был гораздо более значительным: в Мэне, Юте и Коннектикуте цены за этот период выросли как минимум на 15%. В Техасе и Луизиане, где расположено подавляющее большинство заводов по производству СПГ в стране, цены выросли на 3,0% и 7,5% соответственно» пишет Reuters.
Растущее давление на цены на газ со стороны заводов по производству СПГ и энергетического сектора, возможно, еще не стало политической проблемой. Но если спрос на центры обработки данных вырастет, повышение внутренних цен на газ может стать проблемой в преддверии промежуточных выборов в США в следующем году или президентских выборов в 2028 году.
Чтобы снизить цены, администрация Трампа могла бы ограничить объемы поставок газа на экспорт, отдав приоритет развитию искусственного интеллекта в стране.
Таким образом, несмотря на стремительный рост масштабов и значимости СПГ-индустрии в США, в ближайшие годы эта динамика может сойти на нет из-за суровых рыночных реалий.
Автор — Рон Буссо; редактор — Дэвид Грегорио
Иранский газовый узел: СПГ, СУГ и транзит между Севером и Югом