Американский Calcasieu LNG — первый в мире крупнотоннажный проект, набравший мощность в 11,9 млн тонн в год не на двух-трех очередях, а на 18 (!) — по 0,66 млн. Крупнотоннажным он стал с помощью цепочки среднетоннажных производств.
Такое «суммирование тоннажей» кажется спорным, т. к. означает отказ от эффекта масштаба каждой отдельной очереди. Однако у такого решения есть и плюсы, которые еще предстоит изучить. Для российских компаний это может быть одним из способов обойти санкционные ограничения на криогенное оборудование большой мощности.
СПГ США на пороге «второй волны»
Проект Calcasieu Pass LNG своей необычной конфигурацией стер грань между тоннажностью СПГ-заводов. Впрочем, крупно- средне- и малотоннажные производства СПГ — не жесткое правило, а условность и традиция, законодательно такой классификации и прописанных стандартов нет. Принято делить проекты по мощности так: от 1 млн тонн в год — крупный тоннаж, до 1 млн — средний, несколько десятков тысяч — малый. Первые два ориентированы на экспорт, сфера третьего в основном поставки СПГ для транспорта, карьерной технике, бункеровки судов и для автономной газификации. Эти типы потребителей не предполагают регазификацию, они потребляют СПГ «как есть».
Подробной статистики по малому тоннажу практически нет, а вот крупный — у всех на виду. В прошлом году глобальные мощности по сжижению составили 492 млн тонн, а объем торговли СПГ достиг 406 млн тонн. Главным производителем являются США, они пару лет назад уверенно обошли Катар и Австралию и намерены удерживать лидерство.
В США по состоянию на лето 2025 года работают 8 крупнотоннажных проектов традиционной конфигурации, т. е. из 2-3-4 линий большой мощности. Почти все они расположены на побережье Мексиканского залива. Это Sabine Pass (30 млн тонн в год), Freeport LNG (16,8 млн), Plaquemines LNG (16,7 млн), Corpus Cristi LNG (16,6 млн), Cameron LNG (13,5 млн), Calcasieu LNG (11,9 млн), Cove Point LNG (5,3 млн) и Elba Island LNG (2,5 млн).
Был еще завод Kenai LNG (1,5 млн) на Аляске. Это первый американский крупнотоннажный экспортный СПГ-проект. Он заработал в 1969 году и поставлял продукцию в Японию. До запуска Sabine Pass в 2008 году и его выхода на полную мощность в 2015 году он был единственным в США. Последние годы Kenai снижал мощность и к 2022 году был полностью остановлен. Его дальнейшая судьба не понятна. В СМИ проходила информация, что его могут перепрофилировать в регазификационный терминал. Смысл этого под большим вопросом, т. к. власти штата Аляска прорабатывают поблизости от Kenai проект Alaska LNG мощностью 20,1 млн тонн в год на трех очередях. Alaska Gasline Development Corporation, которая на 100% принадлежит штату, должна заработать в 2030 году. Финансирует проект стоимостью 38,7$ млрд банк Goldman Sachs и штат Аляска. Вероятно, других СПГ-проектов в изолированном арктическом штате не появится из-за сложностей в разработке ресурсной базы — месторождений бассейна North Slope. Основным центром производства СПГ в стране был, есть и останется Мексиканский залив, Луизиана и Техас. В этих штатах и будут расположены будущие крупнотоннажные проекты. Они сформируют «вторую волну» производства американского СПГ, которая закрепит лидерство страны в этой отрасли.
В списке действующих американских проектов два выделяются своими совсем не английским звучанием и написанием. Дело в том, что значительная часть Юга США некогда принадлежала Франции. В 1803 году американцы по Луизианской сделке выкупили у нее эти территории от Флориды до Техаса, а также большие площади земель Среднего Запада и на прибрежной части из них образовали штат Луизиана. Французский след на этой земле давно забыт, а вот названия очень консервативны. Местечко Plaquemines (Плакмин) по-французски значит «хурма», а Calcasieu — это река, название которой ничего не значит, похоже на фамилию. Слово слегка англицировалось, но звучит скорее по-французски — КалькасьЁ. Calcasieu Pass, соответственно — переход через реку Калькасьё. Так шестой по мощности американский СПГ-завод назвал его владелец и оператор, компания Venture Global. До этого проекта она занималась финансовыми операциями и никакого отношения к ТЭК не имела. СПГ в портфеле Venture Global возник почти случайно.
«Проектируй один, строй много»
Основатель и первый CEO Venture Global (сейчас он вице-президент) Майкл Сабель 24 года работал на рынках капитала в США и в Азии. Он известен как «архитектор» первичных и вторичных размещений акций, сделок M&A в публичном и в частном секторах, управлением активов и как консультант в сфере девелопмента.
В начале нулевых он был исполнительным директором First Sierra Financial, публичной финансовой компанией. Она приобрела несколько разных активов в Великобритании совместно с американской банковской группой Billings, Ramsey & Co. Затем Сабель занимался инвестиционным бизнесом в США вместе с инвестбанкирами, вместе они основали фирму Sandler O’Neil & Partners.
На волне сланцевой революции Сабель решил пойти в газовую отрасль. Вероятно, бизнесмен видел, что газа в США становится все больше и предложение продолжает расти, сбивая цены. Решение лежало на поверхности — сжижать газ и направлять его на экспорт. С этой целью в 2010 году он и основал компанию Venture Global. Первым ее проектом и стал Calcasieu LNG. Но, вероятно, им Сабель не ограничится. На завершающей стадии находится Plaquemines, существуют и проекты в проработке. Планы об этом он не афиширует, но есть один документ, где он просто обязан рассказать инвесторам о будущем компании. Это инвестиционный проспект к IPO.
Venture Global строилась на средства партнеров и банковские кредиты, но в январе 2025 года решила выйти на публичный рынок акций. IPO оказалось успешным, компания привлекла $1,75 млрд. Сумма для американского бизнеса не гигантская, но она стала самой крупной в ТЭК стран с 2022 года. Вот выдержка из проспекта компании, размещенная на сайте iposcoop[1]. В кратком переводе ниже приведены параграфы проспекта, где открытым текстом говорится о дальнейших планах Venture Global по расширению СПГ-бизнеса.
«Мы разрабатываем пять проектов по сжижению газа и его экспорту у побережья Мексиканского залива в Луизиане. В этом мы используем наш уникальный подход — «проектируй один, строй много» (design one, build many). Каждый проект кроме мощностей по сжижению включает развитую трубопроводную инфраструктуру с подключением к сетям штата и за пределами его, что гарантирует бесперебойную доставку газа на наши заводы. Общая проектная мощность наших заводов составит 104,4 млн тонн СПГ в год, на пике мы сможем производить по 143,8 млн. Производительность выше проектной мощности гарантируют наши поставщики оборудования. Мы запустили Calcasieu LNG в срок, в 1-м квартале 2022 года и ожидаем, что другие проекты или их отдельные фазы начнут экспорт газа по плану».
В проспекте эмиссии говорится о пяти проектах, но на сайте Venture Global значатся только четыре — Calcasieu, Plaquemines, CP2 LNG и CP3 LNG. Подробностями о проектах компания посетителей сайта не балует. О Plaquemines LNG она сообщает, что проект расположен в 20 милях южнее Нью-Орлеана и его максимальная мощность составит 20 млн тонн СПГ в год. Мощности CP2 LNG также составят 20 млн тонн, а CP3 LNG — 30 млн. О возможном пятом проекте Venture Global не сообщает даже таких скудных деталей не сообщает.
Все проекты Venture Global будут компактно расположены в Луизиане. Рядом находится Cameron LNG, проект калифорнийского дистрибьютора газа Sempra Energy (SRE, 50,2%), партнерами которого являются Mitsui Group (16,6%), TotalEnergies (16,6%), Mitsubishi Corporation (11,6%) и NYK Line (5,0%). Также рядом расположен первый и самый мощный американский СПГ-проект Sabine Pass, на 100% принадлежащий американской Cheniere Energy. Именно этот проект в 2008 году начал впервые экспорт СПГ с побережья Мексиканского залива, открыв первую волну проектов.
«Миру нужна чистая и недорогая энергия, которая дополнит ВИЭ, — говорится на сайте Venture Global. — Настало время доставить газ, который в изобилии есть в Северной Америке, нашим союзникам и друзьям по всему миру».
Снять сливки на споте
Работа Calcasieu Pass стартовала со скандала. Официально коммерческие поставки начались в апреле 2025 года. Но это по контрактам.
Де факто проект выведен на полную мощность еще в 2022 году. Как только пошел первый СПГ, в Европе случился энергокризис, спотовые цены на бирже TTF и других площадках значительно превзошли контрактные, по формулам с привязкой к нефти.
Venture Global решила снять сливки на суперпремиальном в то время европейском газовом рынке. Желание получить сверхприбыль было настолько велико, что компания даже сознательно пошла на репутационный ущерб и на компенсации покупателям, имевшим с ней off-take контракты, т. е. те, что производитель заключает еще до пуска завода, а иногда и до принятия финального инвестрешения. Off-take контракт — гарантия сбыта. Venture Global ee получила, но решила без шума обойти корпоративную этику и пользоваться моментом. Контрактных покупателей об этом она даже не уведомила.
Естественно, такое поведение поставщика вызвало недовольство покупателей. Среди них был крупнейший в мире трейдер СПГ — Shell. Контракты имел и трейдер №2 — BP. Оба трейдера законтрактовали газ на 20 лет вперед. Среди обманутых оказались также и прямые покупатели, которым газ нужен был для собственных нужд — польская Orlen, испанская Repsol, итальянская Edison, португальская Galp Energia, а также китайские CNOOC и Petrochina. На контракты этих компаний с Venture Global приходилось около 10 млн тонн в год, т.е. практически весь объем Calcasieu, работающего на полной мощности.
Весной этого года ситуация развернулась. Трамп начал торговые войны, спотовые цены на энергоносители снизились и стали сопоставимыми с контрактами. Venture Global, после трехлетней намеренной задержки, наконец, начала поставки своим крупнейшим клиентам. Информации о том, что кто-то из них подал в суд на поставщика обнаружить не удалось. Но даже если скандал и стих, то «осадочек остался» и не ясно, согласятся ли покупатели продлевать контракты или заключать новые.
В свое оправдание Venture Global в частном порядке, через спикеров на энергетических мероприятиях (не через релизы) говорила, что проект ей дался тяжело из-за непредвиденных обстоятельств. Он простаивал год из-за пандемии, потом пострадал от двух ураганов. Однако у соседей Calcasieu были те же проблемы, но от обязательств по контрактам они не отказывались, хоть и объявляли краткосрочные форс-мажоры. Venture Global делала вид, что проект в 2022 году так и не был запущен. Она сообщала о проблемах с энергосистемой (правдоподобность чего под сомнением) и в феврале 2024 года даже обращалась в FERC за продлением срока пуска проекта в феврале 2025 года.
Как показали события последних месяцев, мейджоры закрыли глаза на неэтичное поведение Venture Global. Судя по релизам компании, 3 июля Petronas заключила 20-летний контракт на покупку газа с CP2 LNG, а 16 июля аналогичный контракт подписала Eni. Ранее 1 июля S&P присвоила Calcasieu кредитный рейтинг BBB-. Рейтинг не идеальный, но вполне приемлемый. Получается, что у Venture Global дела идут совсем неплохо.
Модульность как альтернатива «крупнотоннажке»
Calcasieu LNG использует 18 линий по сжижению, объединенных в блоки по две единицы. Venture Global не раскрывает преимущества такой конфигурации, отмечая лишь, что модули собираются на заводах, тестируются и подключаются к инфраструктуре уже на заводе. Это так называемый модульный подход. Он снижает объем работ на стройплощадке и снижает срок от производства криогенного оборудования до его запуска. Компания не раскрывает технические подробности модулей и отдельных линий, но судя по тому, что производство СПГ на проекте идет уже более трех лет и сообщений о внеплановых остановах в связи с авариями за это время не поступало, есть основание предположить, что модульность себя оправдала.
Модульный подход будет применен и на фазе расширения Calcasieu LNG. Она будет состоять также из 18 линий, таким образом, общее их число на проекте возрастет до 36 (!). Plaquemines, CP2 и CP3 тоже будут модульными. Преимущества такой конфигурации покажет время, но уже сейчас можно сделать некоторые предположения.
Любые линии сжижения периодически останавливаются на плановые обслуживания. Допустим, на заводе мощностью 15 млн тонн на трех линиях на ремонт становится на месяц одна линия. Это значит, что треть мощности выпадает. Calcasieu LNG может остановы проводить лишь с небольшими потерями производительности, выбытие одной-двух линий незначительно скажется на снижении общей производительности завода.
Множество линий дает возможность технологического и коммерческого маневра. Мексиканский залив — зона интенсивного судоходства. С 1 января 2020 года Международная морская организация (IMO) ввела ограничения на выбросы серы от сжигания судовых топлив. Это решение стимулирует судовладельцев переходить с мазута на СПГ, и очевидно, что потребление чистого топлива продолжит рост. Значит, Calcasieu LNG легко может выделить 1-2 линии для производства СПГ для бункеровки судов и это практически не повлияет на экспортные поставки.
Российские производители СПГ могут перенять опыт Calcasieu LNG и в других целях. Практически все оборудование и технологии сжижения — высококонцентрированный рынок с двумя главными игроками — Linde и Air Products. У мейджоров Shell и Conoco есть свои крупнотоннажные технологии, но они им нужны прежде всего для собственных нужд, а не для продажи лицензий третьим сторонам.
С другой стороны, российские «Газпром» и «НОВАТЭК» обладают собственными мало- и среднетоннажными технологиями. Например, 4-я очередь «Ямал СПГ» мощностью 0,9 млн тонн — типичный средний тоннаж, который дополнил три очереди по 5,5 млн тонн, построенные на зарубежном оборудовании и по лицензированным технологиям. Запатентованные «НОВАТЭКом» технологии «Арктический Каскад» (в трех версиях) рассчитаны на отечественное оборудование, т.е. обеспечат импортозамещение и криогенных теплообменников, и компрессоров, и кроме того избавит от кабалы лицензионных выплат тем же Linde и Air Products.
Получается, что модульный завод из среднетоннажных линий может позволить выйти на крупный тоннаж путем их сложения и обойти санкционные ограничения. Конечно, вопрос надо изучить глубоко — и с технологической, и с коммерческой точек зрения. Поможет в этом наблюдение за работой проектов Venture Global и ее флагмана в превращении среднего тоннажа в крупный — Calcasieu LNG.
